Due Diligence Corporativa

Investigación corporativa e inteligencia de riesgos para decidir con seguridad

La due diligence corporativa es el proceso de verificación e investigación que permite conocer con quién se firma antes de comprometer capital, contrato o reputación. En ACK3 investigamos contrapartes en operaciones de inversión, fusiones y adquisiciones (M&A), alianzas estratégicas, homologación de proveedores y terceros de alto riesgo.

Nuestro equipo combina registros mercantiles, análisis de titularidad real, verificación de antecedentes, cribado de sanciones y litigios, investigación reputacional e inteligencia sobre el terreno para identificar riesgos ocultos antes de que la decisión sea irreversible. Trabajamos en jurisdicciones complejas, con alcance internacional y capacidad de verificación local allí donde la información pública no basta.

El resultado no es un informe descriptivo: es una respuesta accionable a las preguntas que determinan la operación —quién controla realmente la contraparte, qué exposición legal, financiera y reputacional existe, y qué condiciones deberían negociarse antes de firmar.

¿Qué es la due diligence corporativa?

La due diligence corporativa es la investigación estructurada de una empresa, persona o tercero antes de una inversión, adquisición, alianza, transacción o contrato comercial. Combina el análisis de registros mercantiles, la verificación de titularidad real, el cribado de antecedentes, la investigación de litigios y sanciones, la inteligencia de mercado y la evaluación del riesgo reputacional para determinar si una contraparte es legítima, transparente y coherente con la información que ha declarado. Una due diligence eficaz va más allá de comprobar lo que la contraparte afirma: identifica estructuras de propiedad ocultas, exposición regulatoria, litigios no declarados, conflictos de interés, alertas reputacionales e inconsistencias capaces de generar riesgo financiero, legal u operativo. La diferencia relevante no está en confirmar lo que ya se sabe, sino en descubrir lo que no se ha contado.

Due Diligence

Por qué la due diligence importa hoy más que nunca

El coste de una mala contraparte rara vez se limita a la operación en sí. Un titular real no declarado, un intermediario con antecedentes de corrupción o un socio que opera dentro de una cadena de suministro sancionada pueden exponer a una organización a sanciones regulatorias, pérdidas contractuales, litigios en varias jurisdicciones y un daño reputacional duradero. En muchos mercados, nada de esto aparece en la documentación que aporta la contraparte — y tampoco aparece en un cribado de bases de datos.

Una due diligence eficaz cierra esa brecha. Establece quién está realmente detrás de una empresa, cómo opera en la práctica, de qué se le ha acusado y qué gana con la relación que propone. Realizada antes de la firma, cuesta una fracción de lo que cuesta deshacer sus consecuencias después.

3 de 4
Casos de soborno transnacional implicaron pagos a través de intermediarios o terceros
2/3
De los países puntúan por debajo de 50 en el índice global de percepción de la corrupción
20+
Jurisdicciones actualmente bajo supervisión internacional reforzada en materia de blanqueo
2–5%
Del PIB mundial se estima que se blanquea cada año a través del sistema financiero

Fuentes: FUENTES_DATOS_PENDIENTES

Los estándares internacionales exigen que las organizaciones atraviesen las capas societarias hasta llegar a las personas físicas que en última instancia poseen o controlan una entidad jurídica. La información registral formal no es suficiente por sí sola cuando la propiedad se estructura mediante testaferros, fideicomisos o vehículos offshore.

— Estándares del GAFI sobre titularidad real y transparencia de las personas jurídicas

La inmensa mayoría de los esquemas de soborno transnacional se ejecutan a través de agentes, distribuidores, consultores y otros intermediarios, lo que convierte la due diligence de terceros en el control más determinante de un programa anticorrupción.

— Informe de la OCDE sobre soborno transnacional

Se espera que la due diligence sea proporcional, basada en riesgo y continuada. Una verificación realizada en el momento del alta y nunca revisada no cumple el estándar cuando el perfil de riesgo de la relación ha cambiado de forma sustancial.

— Principios del Grupo Wolfsberg sobre gestión del riesgo de delitos financieros

Qué debe cubrir un proceso de due diligence riguroso

Vector de riesgo Criticidad Qué revela y por qué importa
Titularidad real (UBO) Crítico Rastrea el control a través de sociedades holding, testaferros y vehículos offshore hasta las personas físicas que realmente poseen la contraparte — y hasta quien se ha mantenido deliberadamente fuera del papel.
Exposición a sanciones Crítico Detecta vínculos directos e indirectos con personas, entidades, buques, sectores o jurisdicciones designados, incluida la exposición por umbrales de propiedad y control.
Solvencia y situación financiera Crítico Analiza cuentas depositadas, histórico de actividad, registros concursales y endeudamiento del grupo para determinar si la contraparte puede realmente cumplir las obligaciones que asume.
Exposición política y PEP Alto Identifica influencia política, redes de familiares y allegados, conexiones con el Estado y la exposición a soborno y conflicto de interés que generan.
Historial judicial y regulatorio Alto Aflora procedimientos civiles y penales, expedientes sancionadores, historial arbitral y patrones de conflicto contractual en todas las jurisdicciones relevantes.
Prensa adversa y reputación Alto Analiza cobertura local e internacional, incluidas fuentes en el idioma local, para identificar acusaciones e investigaciones mucho antes de que lleguen a las bases de datos oficiales.
Riesgo jurisdiccional Alto Evalúa niveles de corrupción, independencia judicial, fiabilidad registral, madurez del marco antiblanqueo y la exigibilidad real de los contratos en el país correspondiente.
Origen del patrimonio y de los fondos Alto Comprueba si el patrimonio declarado es coherente con un historial comercial verificable, especialmente en grandes patrimonios y contrapartes de inversión.
Riesgo de terceros y cadena de suministro Medio-Alto Mapea la exposición indirecta a través de agentes, distribuidores, subcontratistas e intermediarios — la vía por la que llega en la práctica la mayor parte de la responsabilidad por corrupción.
Exposición ESG y derechos humanos Medio-Alto Identifica cuestiones laborales, ambientales y comunitarias asociadas a la contraparte, sus proyectos o su cadena de suministro, hoy una fuente creciente de obligación regulatoria.

Cómo elegir el nivel de investigación adecuado

No toda contraparte justifica la misma profundidad de investigación, y aplicar el nivel más alto de forma indiscriminada resulta caro sin ser más seguro. Recomendamos el nivel de investigación tras una evaluación inicial del riesgo de la operación, la jurisdicción y el perfil implicado.

Nivel Alcance Aplicación habitual
Due diligence estándar Verificación societaria, información registral, estructura accionarial, cribado de sanciones y PEP, búsqueda de litigios y revisión de prensa adversa a partir de fuentes documentales y abiertas. Altas rutinarias, contratos de menor importe y contrapartes en jurisdicciones transparentes.
Due diligence reforzada (EDD) Todo lo anterior más rastreo de propiedad entre jurisdicciones, análisis financiero y judicial en profundidad, investigación en idioma local, verificación del origen del patrimonio y mapeo de redes. Perfiles de alto riesgo, estructuras offshore, contrapartes vinculadas a PEP y operaciones de importe relevante.
Due diligence investigativa Averiguaciones discretas sobre el terreno mediante redes contrastadas y fuentes humanas, que aportan contexto operativo, reputación de mercado e información que no existe por escrito en ningún sitio. Mercados complejos y opacos, hechos controvertidos, alertas sin resolver y asuntos prelitigiosos.
Monitorización continua Revisión permanente de cambios en la propiedad, nuevas designaciones de sanciones, litigios, cobertura mediática y riesgos emergentes durante toda la vida de la relación. Alianzas de largo plazo, participadas, marcos de proveedores y relaciones sujetas a regulación.

Cómo ejecutamos un encargo de due diligence

01 — Definición de alcance y evaluación de riesgo

Establecemos qué decisión debe sustentar el informe, qué sujetos y jurisdicciones intervienen y qué hallazgo sería determinante para romper la operación. El alcance, el plazo y el honorario cerrado se acuerdan antes de iniciar cualquier trabajo.

02 — Investigación documental y societaria

Se recopilan registros mercantiles, información regulatoria, estados financieros y antecedentes concursales y judiciales en todas las jurisdicciones relevantes, y se contrastan con lo que la contraparte ha declarado.

03 — Inteligencia de fuentes abiertas y cribado

El cribado de sanciones y PEP se combina con OSINT estructurado y análisis de prensa adversa en idioma local, de modo que acusaciones e investigaciones afloren antes de llegar a las bases de datos comerciales.

04 — Averiguaciones sobre el terreno

Cuando los registros no son fiables o la pregunta no puede responderse desde fuentes abiertas, se realizan averiguaciones discretas a través de redes locales contrastadas — sin ninguna aproximación que pueda comprometer su posición o la operación.

05 — Análisis, valoración e informe

Los hallazgos se corroboran, se gradúan según la fiabilidad de la fuente y se separan con claridad entre hechos confirmados, indicios sin resolver y cuestiones que requieren trabajo adicional. El informe se abre con un resumen ejecutivo y una evaluación de riesgo directamente utilizable por consejos, comités de inversión y asesores jurídicos.

Los fallos que más a menudo nos piden corregir

Confundir el cribado con la due diligence. Un resultado limpio en base de datos confirma que un nombre no figura en una lista. En jurisdicciones opacas, eso es exactamente el aspecto que tiene un problema bien estructurado.

Rastrear la propiedad solo hasta la primera capa. Detenerse en el accionista registrado —normalmente otra sociedad— deja sin identificar al controlador real y sin cumplir la obligación regulatoria.

Investigar solo en inglés en mercados que no son anglófonos. La acusación, la demanda y la cobertura de prensa que importan se publican con frecuencia únicamente en el idioma local, y nunca se traducen.

Dejar a los intermediarios fuera del alcance. La mayor parte de la exposición sancionadora llega a través de agentes y distribuidores y, sin embargo, son sistemáticamente las partes menos examinadas de la cadena.

Tratar el alta como el final del proceso. La propiedad cambia, se añaden designaciones y se abren causas después de firmar el contrato. Sin monitorización, nada de eso se ve.

Para quién trabajamos

Nuestra práctica de due diligence da servicio a fondos de capital riesgo e inversores institucionales que evalúan objetivos de inversión y coinversores; empresas que entran en nuevos mercados o designan socios, agentes y distribuidores locales; despachos de abogados que precisan apoyo investigativo en operaciones, litigios y recuperación de activos; bancos y sujetos obligados que realizan due diligence reforzada sobre clientes de alto riesgo; y family offices y grandes patrimonios que verifican contrapartes, asesores y oportunidades de inversión antes de comprometer capital.

EL ENFOQUE DE DUE DILIGENCE DE ACK3®

Combinamos verificación documental, análisis financiero y judicial, inteligencia de fuentes abiertas y averiguaciones discretas sobre el terreno realizadas por profesionales con experiencia en apoyo a misiones especiales. Cada hallazgo se documenta, se gradúa y se valora por lo que significa para su decisión — nunca se presenta una inferencia disfrazada de hecho. En mercados complejos y emergentes, la due diligence no es una formalidad de cumplimiento: es la diferencia entre una operación que usted entiende y otra que simplemente le han contado.

¿Qué preguntas resuelve una investigación de due diligence?

Una investigación de due diligence se encarga para resolver una pregunta concreta sobre una contraparte, no para producir un expediente genérico. Las consultas que siguen son las que ACK3 resuelve con mayor frecuencia para fondos de capital riesgo, empresas que entran en nuevos mercados, despachos de abogados y family offices, combinando investigación en registros mercantiles, inteligencia de fuentes abiertas y averiguaciones discretas sobre el terreno en jurisdicciones donde los registros documentales no son fiables.

Centro de Operaciones de Seguridad de ACK3 en Madrid, donde se realizan la due diligence, el rastreo de titularidad real y el análisis de inteligencia de fuentes abiertas

QUÉ RESPONDE NUESTRA DUE DILIGENCE

› Fraude y conductas irregulares. Inteligencia contextual de apoyo a investigaciones por presunto fraude o apropiación indebida de activos.

› Exposición a delitos financieros. Evasión fiscal, incumplimiento de sanciones, financiación del terrorismo y acusaciones de soborno y corrupción.

› Personas expuestas políticamente (PEP). Vínculos directos e indirectos, redes de familiares y allegados, y sus consecuencias.

› Titularidad real (UBO). Control rastreado a través de testaferros, fideicomisos y estructuras offshore en capas.

› Integridad de los gestores. Conducta y reputación de administradores y accionistas, incluidos asuntos no declarados.

› Riesgo ambiental y de derechos humanos. Alertas en operaciones, proyectos y cadenas de suministro.

› Origen del patrimonio y de los fondos. Verificación de las declaraciones realizadas por grandes patrimonios.

› Litigios complejos. Estado, exposición y exigibilidad en múltiples jurisdicciones.

Todos los ejemplos están anonimizados. Nunca se revelan identidades de clientes, jurisdicciones ni detalles de casos.

Por qué estas preguntas no se resuelven solo con un cribado de bases de datos

El cribado de bases de datos confirma si un nombre figura en una lista. No establece quién controla una sociedad a través de un accionista fiduciario, si la reputación de un administrador en el mercado local contradice lo que ha depositado en el registro, ni por qué la propiedad de un proveedor cambió tres semanas antes de la licitación. En jurisdicciones donde los registros mercantiles son incompletos o activamente engañosos, un resultado de cribado limpio es con frecuencia el aspecto que tiene un problema bien estructurado.

ACK3 resuelve estas preguntas combinando verificación documental, análisis financiero y judicial, inteligencia de fuentes abiertas y averiguaciones lícitas sobre el terreno realizadas a través de redes locales contrastadas. Cada hallazgo se documenta, se gradúa según su fiabilidad y se separa entre hecho confirmado, indicio sin resolver y cuestión que requiere trabajo adicional.

Preguntas frecuentes sobre los servicios de Due Diligence de ACK3

¿Qué es la due diligence y por qué importa?
La due diligence es la investigación estructurada que se realiza antes de comprometerse en una inversión, adquisición, alianza o contrato. Verifica quién está detrás de una empresa, cómo opera realmente y qué exposiciones no resultan visibles en la documentación que ha aportado la contraparte. Su valor no está tanto en confirmar lo que se ha declarado como en identificar lo que se ha omitido: propiedad no revelada, historial judicial, exposición a sanciones, expedientes regulatorios o una trayectoria que no coincide con el discurso. Bien ejecutada, convierte una decisión incierta en una decisión informada y valorada.
¿Qué diferencia hay entre due diligence y KYC?
El KYC es la verificación estructurada de la identidad y el nivel de riesgo de un cliente, impulsada principalmente por la obligación regulatoria. La due diligence es más amplia e investigativa: examina estructuras de propiedad, situación financiera, litigios, conducta empresarial y reputación, y puede extenderse a averiguaciones discretas sobre el terreno cuando los registros no son fiables. El KYC es normalmente un componente de un esfuerzo de due diligence más amplio, no un sustituto de este.
¿Qué incluye el servicio de due diligence de ACK3?
Verificación societaria y financiera, análisis de titularidad real, evaluación de integridad y reputación de empresas y personas, cribado de sanciones y PEP, investigación de antecedentes judiciales y regulatorios, análisis de prensa adversa en idioma local, averiguaciones discretas sobre el terreno mediante redes contrastadas y monitorización continua cuando la relación es duradera. El alcance se acuerda caso por caso en función de la decisión en juego y de las jurisdicciones implicadas.
¿Qué niveles de due diligence existen?
La due diligence estándar se apoya en verificación documental y de fuentes abiertas, y resulta adecuada para contrapartes rutinarias y de menor riesgo. La due diligence reforzada (EDD) se aplica cuando el perfil, la jurisdicción o el importe de la operación elevan el riesgo: implica un rastreo de propiedad más profundo, análisis de litigios, verificación del origen del patrimonio y, cuando está justificado, averiguaciones mediante fuentes humanas. Recomendamos el nivel tras una evaluación inicial de riesgo, en lugar de acudir por defecto a la opción más cara.
¿Cuánto tarda un informe de due diligence?
Una verificación societaria y reputacional estándar se entrega habitualmente en unos pocos días laborables. La due diligence reforzada que implica varias jurisdicciones, estructuras offshore, investigación en idioma local o averiguaciones sobre el terreno requiere más tiempo, y el plazo se acuerda al definir el alcance. Cuando existe una fecha límite cerrada en la operación, podemos priorizar primero una evaluación preliminar de alertas y completar el informe íntegro después.
¿En qué jurisdicciones trabajan?
Operamos internacionalmente, con capacidad especial en mercados donde los registros públicos son limitados, incompletos o poco fiables y donde la verificación exige presencia local y redes consolidadas. En esos entornos, el cribado de bases de datos por sí solo devuelve con frecuencia un resultado limpio sobre entidades que no lo son en absoluto, y por eso nuestra metodología combina la investigación en fuentes abiertas con averiguaciones realizadas sobre el terreno.
¿El proceso es confidencial? ¿Puede enterarse la contraparte?
El proceso es confidencial y la contraparte no tiene por qué llegar a conocerlo. Las averiguaciones se realizan con discreción y no se efectúa ninguna aproximación que pueda comprometer su posición, la operación o su relación con la contraparte. La identidad del cliente nunca se revela a las fuentes, y nuestros encargos se rigen por compromisos de confidencialidad desde el inicio.
¿Es legal la due diligence? ¿Cómo se trata la protección de datos?
Sí. Nuestras averiguaciones se basan en registros públicos, bases de datos licenciadas, inteligencia de fuentes abiertas y averiguaciones lícitas mediante fuentes humanas. No empleamos métodos de obtención intrusivos ni ilícitos. Los datos personales se tratan conforme a la legislación de protección de datos aplicable, incluido el RGPD cuando resulta de aplicación, sobre una base jurídica definida y limitados a lo que la evaluación requiere.
¿Pueden identificar a los titulares reales detrás de estructuras offshore?
Es una de las razones principales por las que los clientes acuden a nosotros. Cuando la propiedad se estructura en capas mediante sociedades holding, acuerdos con testaferros o vehículos offshore, rastreamos el control a lo largo de toda la cadena empleando información registral, antecedentes judiciales, huella transaccional y averiguaciones locales. Cuando un vínculo no puede establecerse con estándar probatorio, lo decimos y exponemos qué se sabe, qué se indica y qué queda sin verificar, en lugar de presentar una inferencia como un hecho.
¿Cómo es el informe final?
Los informes se abren con un resumen ejecutivo y una evaluación de riesgo clara, seguidos de los hallazgos detallados. Cada hallazgo se documenta y se gradúa según su fiabilidad, las alertas se distinguen de los indicios no confirmados y las implicaciones para su decisión se exponen de forma explícita. El formato está diseñado para ser utilizado directamente por consejos de administración, comités de inversión, funciones de cumplimiento y asesores jurídicos externos.
¿Qué ocurre si encuentran algo preocupante?
Una alerta no es automáticamente un motivo para retirarse. Exponemos qué se ha encontrado, cuán sólida es la evidencia y qué significa en términos prácticos, de modo que usted pueda decidir si retirarse, renegociar, reestructurar la relación o mitigar la exposición mediante salvaguardas contractuales y de monitorización. Cuando un hallazgo requiere una investigación más profunda, le indicamos qué trabajo adicional lo resolvería y qué implicaría.
¿Cuánto cuesta un informe de due diligence?
El coste depende del nivel de investigación, del número de sujetos y de las jurisdicciones implicadas. Presupuestamos un honorario cerrado contra un alcance acordado antes de iniciar cualquier trabajo, de modo que no existen cargos abiertos. Para necesidades recurrentes —homologación de proveedores, monitorización de cartera, revisiones periódicas— podemos estructurar un acuerdo marco con precios unitarios pactados de antemano.

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